น้ำตกห้วยหลวงตั้งอยู่ในบริเวณที่ทำการอุทยานแห่งชาติภูจอง-นายอย ท่ามกลางป่าอุดมสมบูรณ์ไหลตกจากหน้าผาสูง 45 เมตร ถือได้ว่าเป็นน้ำตกที่ใหญ่ที่สุด สูงที่สุดและงดงามที่สุดของภาคอีสานตอนล่าง เกิดจากลำห้วยหลวงเปลี่ยนระดับ ไหลตกจากหน้าผาสูงชันลงสู่หุบเขาเบื้องล่างที่มีลักษณะเป็นแอ่งน้ำขนาดใหญ่ มีหาดทรายขาวสะอาดด้านล่าง พื้นน้ำเป็นสีเขียวมรกต มีบันไดขึ้น-ลง จากศาลาชมทิวทัศน์สู่น้ำตกด้านล่างจำนวน 272 ขั้น อยู่ห่างจากที่ทำการอุทยานแห่งชาติภูจอง-นายอย 3.4 กิโลเมตร รถยนต์ขนาดใหญ่สามารถเข้าถึงได้สะดวก ช่วงเวลาที่เหมาะแก่การท่องเที่ยวอยู่ระหว่างเดือนกันยายน-กุมภาพันธ์